Довгострокові інвестори: Ось чому Roku у 2025 році може стати відновленням десятиліття
Акції Roku застигли, прибуток у мінусі — проте експерти бачать величезний потенціал у 2025 році. Розгляньте цифри і дізнайтеся, чи настав час купувати Roku зараз.
- 125x – прогнозоване P/E Roku, але це не вся історія
- 45% – зростання продажів Roku з 2022 року, перевищуючи очікування
- 66% – зростання вільного грошового потоку за три роки, незважаючи на збитки
- 2.6x – співвідношення ціни до продажу Roku, що відповідає провідним компаніям
Графік акцій Roku спочатку виглядає похмуро. Акції впали на 17% за останні три роки, значно відстаючи від зростання на 44% індексу S&P 500. Прибуток залишається негативним. Зростання продажів, яке колись становило три цифри, знизилося до приблизно 14.7% на рік. Тим часом акції торгуються за приголомшливими 125 разів від прогнозованого прибутку. Звичайні інвестори бачать тривожні сигнали: надмірна реклама, надмірна оцінка та стагнація.
Але якщо заглибитися в деталі, виходить зовсім інша історія — така, що може змінити гру для інвесторів, які орієнтуються на вибухонебезпечні відновлення напередодні 2025 року.
Q: Чому Roku все ще втрачає гроші?
Червоний балансовий результат Roku — це свідома стратегія, а не бізнесова помилка. Компанія використовує своє стрімінгове обладнання — палички та смарт-телевізори — як маркетинговий канал, продаючи їх зі збитками, щоб притягнути майбутніх підписників. Ця інвестиція в швидкий ріст користувачів особливо агресивна під час великих розпродажів, наприклад, в святковий період.
Попри заголовкові збитки, Roku управляє своїми рахунками мудро. Згідно з GAAP, компанія часто фіксує збитки для податкової ефективності. Однак завдяки розумній компенсації акціями та амортизації Roku фактично забезпечує хороший вільний грошовий потік — навіть у невигідні роки.
Наскільки погане зростання Roku насправді?
Звичайно, продажі більше не зростають після пандемії. Але це висока планка для порівняння: 2020-21 роки позначилися разовим бумом, спровокованим локдаунами та змаганнями у стрімінгу. З тих пір доходи Roku зросли на 45%, а грошовий потік виріс на 66%. Навіть з середнім зростанням 14.7% останнім часом, Roku не руйнується — вона консолідовує отримані вигоди після історичних стрибків.
Пам’ятайте, навіть стрімінгові гіганти, як Netflix та Disney, не були захищені від нормалізації після COVID. Roku втрималася на своїх позиціях — і це перемога.
Q: Чи надто висока оцінка Roku в 125x прогнозованого прибутку?
Високі заголовкові коефіцієнти відлякують мисливців за цінністю, але в випадку Roku, P/E є оманливим. Roku навмисно знижує прибутки за GAAP, щоб збільшити свою базу користувачів, що робить традиційні показники прибутковості ненадійними.
Інші показники розповідають іншу історію: Roku торгується за 2.6x продажі, на рівні з гігантами промисловості, такими як Caterpillar та Unilever. З сильною балансною таблицею і достатньою кількістю готівки, ризик більше пов’язаний з прискоренням зростання, ніж фінансовими проблемами.
Як Roku виглядає на фоні ринку?
Поки S&P 500 рвав вперед, Roku провела три роки у штрафному боксі. Проте продажі стрибнули на 45%, а вільний грошовий потік зріс на 66%. Інвестори, які заглиблюються і створюють позиції під час цих застоїв, можуть бути в ідеальному становищі, якщо Roku знову відновить свій імпульс.
Стагнація цін означає більш доступні точки входу для терплячих. Якщо наступна інновація чи сприяння стрімінгу Roku відбудеться, сьогоднішні покупці можуть отримати надмірні прибутки.
Чи настав час купувати Roku?
Досвідчені інвестори вважають 2025 рік рідкісною можливістю другого шансу з Roku. Бізнес масштабується, грошові потоки йдуть, а глобальні можливості платформи залишаються величезними. Хоча ризики залишаються, математичні розрахунки відстоюють володіння акціями до того, як натовп знову зверне на це увагу.
Слідкуйте за майбутніми прибутками та показниками зростання користувачів. Roku може стати тією непомітною історією відновлення, на яку інвестори чекали.
Готові поставити на другий акт Roku? Ось ваш план дій:
- Перегляньте збитки за GAAP — не базуйте рішення тільки на оманливих коефіцієнтах P/E.
- Слідкуйте за сильним вільним грошовим потоком і зростанням користувачів, особливо після звітів про прибутки у 2025 році.
- Порівняйте оцінку Roku з оцінками промислових гігантів, а не лише з ім’ям стрімінгу.
- Постепенно створюйте позиції, поки ціни відстають від ринку.
Не чекайте, поки Волл-стріт схвалить — заглибтеся у фундаментальні показники Roku зараз і підготуйтеся до потенційної хвилі відновлення!