Дългосрочни инвеститори: Ето защо Roku през 2025 г. може да бъде завръщащият се залог на десетилетието
Акциите на Roku застинаха, печалбите са отрицателни — но експертите виждат огромен потенциал за 2025 г. Разгледайте числата и разберете дали е време да купите Roku сега.
- 125x – Рейтингът на P/E на Roku, но това не е цялата история
- 45% – Ръст на продажбите на Roku от 2022 г., надминавайки очакванията
- 66% – Увеличение на свободния паричен поток за три години, въпреки загубите от печалба
- 2.6x – Съотношението цена/продажби на Roku, равно на гиганти от синята чип категория
Графиката на акциите на Roku изглежда мрачна в началото. Акциите паднаха с 17% през последните три години, изоставайки далеч зад скока от 44% на S&P 500. Печалбите остават отрицателни. Ръстът на продажбите, който преди беше трицифрен, падна до около 14.7% годишно. Междувременно акциите се търгуват на плашещи 125 пъти напредналите печалби. Обикновените инвеститори виждат мигащи предупредителни знаци: преувеличени, надценени и блокирани.
Но ако копнете по-дълбоко, ще откриете различна история — такава, която може да обърне сценария за дългосрочните инвеститори, които се надяват на експлозивни завръщащи се залози в навечерието на 2025 г.
В: Защо Roku все още губи пари?
Отрицателните числа на Roku са целенасочена стратегия, а не бизнес грешка. Компанията използва своето стрийминг оборудване — стикове и смарт телевизори — като маркетингов канал, продавайки ги на загуба, за да привлече бъдещи абонати. Тази инвестиция в бърз ръст на потребителите е особено агресивна по време на големи периоди на разпродажби, като празниците.
Под заглавните загуби, Roku управлява счетоводствата си премерено. Според GAAP правилата, често отчита загуби за данъчна ефективност. Все пак, благодарение на интелигентната компенсация на базата на акции и амортизация, Roku всъщност генерира солиден свободен паричен поток — дори в лоши години.
Колко лошо всъщност е „забавянето“ на растежа на Roku?
Разбира се, продажбите вече не се увеличават след пандемията. Но това е висока летва, с която да се сравняват: 2020-21 беше период на безпрецедентен бум, подхранван от заключванията и войните на стрийминг платформите. Оттогава приходите на Roku нараснаха с 45%, а паричният поток се увеличи с 66%. Дори с среден годишен ръст от 14.7% напоследък, Roku не се срива — консолидира печалбите след историческите скокове.
Запомнете, дори стрийминг гиганти като Netflix и Disney не бяха имунизации срещу нормализацията след COVID. Roku задържа позицията си — и това е победа.
В: Надценен ли е Roku на 125 пъти напреднали печалби?
Високите множители на заглавието плашат ловците на стойности, но в случая с Roku, P/E е подвеждащ. Roku умишлено потиска печалбите по GAAP, за да увеличи потребителската си база, което прави традиционните метрични показатели за печалба ненадеждни.
Други показатели разказват различна история: Roku се търгува на само 2.6x продажбите, наравно с мегагиганти в индустрията като Caterpillar и Unilever. Със силен баланс и достатъчно налични средства, рискът е свързан повече с ускорението на растежа, отколкото с финансови опасности.
Как се представя Roku на фона на пазара?
Докато S&P 500 напредваше, Roku прекара три години в наказателната кутия. Въпреки това, продажбите скочиха с 45% и свободният паричен поток нарасна с 66%. Инвеститорите, които копаят по-дълбоко и изграждат позиции през тези затишия, могат да се окажат в перфектна позиция, ако Roku възвърне своя импулс.
Застоялите цени означават по-достъпни входни точки за търпеливите. Ако следващата иновация на Roku или подемът в стрийминга настъпи, днешните купувачи може да видят над средните печалби.
Сега ли е времето да купите Roku?
Опитни инвеститори виждат 2025 г. като рядка възможност за втори шанс с Roku. Бизнесът се разширява, парите се вливат, а глобалната възможност на платформата остава огромна. Въпреки че рисковете остават, математиката предполага да притежавате акции преди тълпата отново да започне да се интересува.
Следете предстоящите отчети за печалба и метрики за растеж на потребителите. Roku може да бъде тайната история за възход, която инвеститорите чакат.
Готови ли сте да заложите на втория акт на Roku? Ето вашия план за действие:
- Преосмислете загубите по GAAP — не основавайте решенията си само на подвеждащи P/E множители.
- Внимавайте за силен свободен паричен поток и растеж на потребителите, особено след отчета за печалбата през 2025 г.
- Сравнете оценката на Roku с индустриалните гиганти, а не само с имената в стрийминга.
- Изграждайте позиции постепенно, докато цените изостават на пазара.
Не чакайте одобрението на Уолстрийт — разгледайте основите на Roku сега и се позиционирайте за потенциалната вълна на възстановяване!