Ilgalaikiai investuotojai: štai kodėl Roku 2025 m. gali būti dešimtmečio sugrįžimo statymas
Roku akcijų kaina sustojo, pelnas minusas — tačiau ekspertai mato didelį 2025 m. potencialą. Analizuokime skaičius ir sužinokime, ar dabar laikas pirkti Roku.
- 125x – Roku ateities P/E rodiklis, tačiau tai ne visa istorija
- 45% – Roku pardavimų augimas nuo 2022 m., viršijantis lūkesčius
- 66% – Laikinosios pinigų srauto didėjimas per trejus metus, nepaisant pelno nuostolių
- 2.6x – Roku pardavimų rodiklis, suderintas su didžiųjų kompanijų lygmeniu
Roku akcijų diagrama iš pirmo žvilgsnio atrodo niūriai. Akcijos per pastaruosius trejus metus smuko 17%, gerokai atsiliekant nuo S&P 500 44% šuolio. Pelnas lieka neigiamas. Pardavimų augimas, kuris kažkada buvo trigubas, sumažėjo iki maždaug 14.7% per metus. Tuo tarpu akcijos prekybos kaina JAV yra įspūdingai 125 kartus didesnė už ateities pelną. Atsitiktiniai investuotojai mato įspėjamuosius ženklus: pervertinta, pernelyg vertinama ir įstrigusi.
Tačiau panardinus giliau, išnyksta kita istorija — tokia, kuri galėtų pakeisti situaciją ilgalaikiams investuotojams, žiūrintiems į sprogų atsigavimą 2025 m.
K: Kodėl Roku vis dar praranda pinigus?
Roku raudoni skaičiai yra apgalvota strategija, o ne verslo klaida. Įmonė naudoja savo transliacijos aparatūrą — „sticks“ ir išmaniuosius televizorius — kaip rinkodaros kanalą, parduodama juos nuostolingai, kad pritrauktų būsimus prenumeratorius. Šis investavimas į greitą vartotojų augimą yra ypač agresyvus didelių pardavimų laikotarpiais, pavyzdžiui, per šventes.
Nepaisant akivaizdžių nuostolių, Roku protingai tvarko savo finansus. Pagal GAAP taisykles, dažnai registruoja nuostolius mokesčių efektyvumui. Tačiau dėka protingo kompensavimo akcijomis ir amortizacijos, Roku iš tikrųjų generuoja tvirtą grynųjų pinigų srautą net ir sunkiais metais.
Kiek blogas yra Roku „lėtėjantis“ augimas?
Žinoma, pardavimai po pandemijos nebeauga taip greitai. Tačiau tai yra aukšta juosta, su kuria lyginti: 2020-21 metais buvo pasiekta kartą gyvenime buvusi banga, kurią lėmė apribojimai ir transliacijų karai. Nuo to laiko Roku pajamos išaugo 45%, o grynųjų pinigų srautas pakilo 66%. Net ir su vidutiniu 14.7% metiniu augimu pastaruoju metu, Roku nesugriūva — jis konsoliduoja pelnus po istorinių šuolių.
Nepamirškite, kad net tokie transliavimo titanai kaip Netflix ir Disney nebuvo imuniniai prieš normalią situaciją po COVID. Roku laikėsi — ir tai yra pergalė.
K: Ar Roku yra pervertinta, jei P/E rodiklis siekia 125x?
Aukšti rodikliai gąsdina vertės ieškotojus, tačiau Roku atveju P/E rodiklis klaidina. Roku sąmoningai slopina GAAP pelną, kad augtų savo vartotojų bazė, todėl tradiciniai pelno rodikliai yra nepatikimi.
Kiti rodikliai pasakoja kitokią istoriją: Roku prekiaujama tik 2.6 karto didesne pardavimų kaina, lygiai su didelėmis pramonės įmonėmis, tokiomis kaip Caterpillar ir Unilever. Tuo atveju, jei įmonės balansas tvirtas ir turima pakankamai grynųjų, rizika labiau susijusi su augimo akceleracija nei finansiniu pavojumi.
Kaip Roku atrodo rinkoje?
Nors S&P 500 šoko į priekį, Roku praleido trejus metus nuobaudų dėžutėje. Tačiau pardavimai išaugo 45%, o laisvas pinigų srautas pakilo 66%. Investuotojai, kurie giliau tyrinėja ir suteikia investicijų per šiuos sunkumus, gali būti gerose pozicijose, jei Roku vėl atgaus savo pagreitį.
Stagnuojančios kainos reiškia pigesnes įsigijimo galimybes tiems, kurie laukia. Jei Roku ateities inovacija ar transliacijų vėjai pasieks, šiandien įsigyjantys gali pamatyti neįprastą pelną.
Ar dabar laikas pirkti Roku?
Patyrę investuotojai mato 2025 m. kaip retą antrą šansą su Roku. Verslas plečiasi, pinigai teka, o platformos globali galimybė lieka milžiniška. Nors rizika išlieka, skaičiavimai kalba už tai, kad reikia turėti akcijų, kol vėl nepastebėjo minia.
Stebėkite artėjančius pelno ir vartotojų augimo rodiklius. Roku galėtų tapti ta slaptąja atsigavimo istorija, kurios investuotojai laukė.
Pasiruošę statyti ant Roku antrojo akto? Štai jūsų veiksmų planas:
- Peržiūrėkite GAAP nuostolius — nespręskite sprendimų tik remiantis klaidinančiais P/E rodikliais.
- Stebėkite stiprų laisvą pinigų srautą ir vartotojų augimą, ypač po 2025 m. pelno ataskaitų.
- Palyginkite Roku vertinimą su pramonės gigantais, o ne tik su transliacijų įmonėmis.
- Plėtokite pozicijas laipsniškai, kol kainos atsilieka nuo rinkos.
Nevenkite Wall Street patvirtinimo — gilinkitės į Roku pagrindus dabar ir susitvarkykite save, kad galėtumėte pasiruošti potencialiam atsigavimui!