Ilgtermiņa investori: Kāpēc Roku 2025. gadā varētu būt desmitgades atgriešanās likme
Roku akciju cenas apstājās, peļņa ir negatīva – tomēr eksperti saskata lielu potenciālu 2025. gadam. Izpētiet skaitļus un noskaidrojiet, vai tagad ir laiks iegādāties Roku.
- 125x – Roku nākotnes P/E attiecība, taču ne viss stāsts
- 45% – Roku pārdošanas pieaugums kopš 2022. gada, pārsniedzot gaidīto
- 66% – Brīvo naudas plūsmu palielinājums trijās gados, neskatoties uz peļņas zaudējumiem
- 2.6x – Roku cenas un pārdošanas attiecība, kas ir salīdzināma ar lielākajiem uzņēmumiem
Roku akciju grafiks sākumā izskatās drūmi. Akcijas cena ir kritusies par 17% pēdējo triju gadu laikā, ievērojami atpaliekot no S&P 500 44% pieauguma. Peļņa joprojām ir negatīva. Pārdošanas pieaugums, kas kādreiz bija trīsciparu skaitļos, ir samazinājies līdz aptuveni 14.7% gadā. Tajā pašā laikā akcijas cena tirdzniecībā ir biedējošas 125 reizes virs nākotnes peļņas. Ikdienišķie investori redz brīdinājuma signālus: pārspīlēti, pārvērtēti un iestrēguši.
Taču, ja iedziļinās, parādās cita stāsts – tāds, kas varētu mainīt spēli ilgtermiņa investoriem, kas raugās uz sprādzienbīstamām atgriešanās iespējām pirms 2025. gada.
J: Kāpēc Roku joprojām zaudē naudu?
Roku sarkanie skaitļi ir apzināta stratēģija, nevis uzņēmējdarbības kļūda. Uzņēmums izmanto savu straumēšanas aparatūru – USB ierīces un viedtelevisorus – kā mārketinga kanālu, pārdodot tos ar zaudējumiem, lai piesaistītu nākamos abonentus. Šī investīcija ātrajā lietotāju izaugsmē ir īpaši agresīva lielo pārdošanas periodu laikā, piemēram, brīvdienās.
Saskaņā ar GAAP noteikumiem, Roku bieži reģistrē zaudējumus nodokļu efektivitātes labad. Tomēr, pateicoties gudrai akciju atlīdzībai un amortizācijai, Roku faktiski ģenerē ievērojamu brīvo naudas plūsmu – pat grūtajos gados.
Cik slikts ir Roku “lēnīgais” pieaugums?
Noteikti, ka pārdošanas pieaugums vairs nav straujš pēc pandēmijas. Bet tas ir augsts barjeras salīdzinājumam: 2020-21 gads iezīmēja unikālu izaugsmes pirmo reizi, ko veicināja lokdauni un straumēšanas kari. Kopš tā laika Roku ieņēmumi ir pieauguši par 45%, un tās naudas plūsma ir palielinājusies par 66%. Pat ar vidējo 14.7% gada pieaugumu nesen, Roku nepazūd – tas vienkārši konsolidē ieguvumus pēc vēsturiskās izaugsmes.
Atcerieties, ka pat tādi straumēšanas giganti kā Netflix un Disney nebija pasargāti no post-COVID normalizācijas. Roku saglabāja savu pozīciju – un tas ir panākums.
J: Vai Roku ir pārvērtēts ar 125x nākotnes peļņu?
Augstās pamatvērtības attiecības baida vērtības meklētājus, taču Roku gadījumā P/E var būt maldinoša. Roku apzināti ierobežo GAAP peļņu, lai paplašinātu savu lietotāju bāzi, padarot tradicionālos peļņas rādītājus par neuzticamiem.
Citi rādītāji stāsta citu stāstu: Roku tirgojas tikai 2.6x apgrozījumu, salīdzināms ar mega-kapacitātes industrijām, piemēram, Caterpillar un Unilever. Ar spēcīgu bilanci un pietiekamu naudu, risks vairāk saistīts ar izaugsmes paātrinājumu nekā finansiālu apdraudējumu.
Kā Roku salīdzina ar tirgu?
Kamēr S&P 500 strauji pieauga, Roku pavadīja trīs gadus soda kastē. Tomēr, pārdošana pieauga par 45% un brīvā naudas plūsma pieauga par 66%. Investori, kuri riz filtrē un veido pozīcijas šajos “doldruma” periodos, varētu būt labā pozīcijā, ja Roku atgūst savu dinamiku.
Stagnējošas cenas nozīmē lētākas iekļūšanas iespējas pacietīgajiem. Ja Roku nākamā inovācija vai straumēšanas impulss iestājas, šodienas pircēji varētu gūt milzīgus ieguvumus.
Vai tagad ir laiks iegādāties Roku?
Pieredzējuši investori saskata 2025. gadu kā retu otra iespēja ar Roku. Uzņēmums paplašinās, nauda iesniedzas, un platformas globālā iespēja paliek milzīga. Lai arī riski pastāv, matemātika liecina par akciju īpašumtiesību iegādi pirms pūļa atkal pievērš uzmanību.
Sekojiet līdzi gaidāmajām peļņām un lietotāju pieauguma rādītājiem. Roku varētu būt slepenais atgriešanās stāsts, kuru investori gaidīja.
Gatavs likt likmes uz Roku otro aktu? Šeit ir jūsu rīcības plāns:
- Pārskatiet GAAP zaudējumus – nepamatiet lēmumus tikai uz maldinošiem P/E koeficientiem.
- Skatieties uz spēcīgu brīvo naudas plūsmu un lietotāju pieaugumu, īpaši pēc 2025. gada peļņas ziņojumiem.
- Salīdziniet Roku novērtējumu ar nozares gigantiem, nevis tikai straumēšanas nosaukumiem.
- Veidojiet pozīcijas pakāpeniski, kamēr cenas atpaliek no tirgus.
Neaizkavēties gaidīt Wall Street apstiprinājumu – izpētiet Roku pamatus jau tagad un nostipriniet sevi potenciālajai atgriešanās vilnai!