Dolgoročni vlagatelji: Tukaj je razlog, zakaj bi Roku v letu 2025 lahko bil ponovni zagon desetletja
Delnice Roku so stagnirale, dobički so rdeči – a strokovnjaki vidijo velik potencial za leto 2025. Razpakirajte številke in ugotovite, ali je zdaj čas za nakup Roku.
- 125x – Rokujev napovedan P/E razmerje, a to ni celotna zgodba
- 45% – Rastoča prodaja Rokuja od leta 2022, kar presega pričakovanja
- 66% – Povečanje prostega denarnega toka v treh letih, kljub izgubi dobička
- 2.6x – Rokujeva razmerje cena/prodaja, ki se ujema z velikani
Graf delnic Roku v začetku izgleda mračno. Delnice so v zadnjih treh letih padle za 17 %, kar je precej zaostalo za S&P 500, ki je zrasel za 44 %. Dobički ostajajo negativni. Rast prodaje, nekoč trocifrna, je padla na približno 14,7 % letno. Medtem se delnice trgujejo po zaskrbljujočih 125-kratnih napovedanih dobičkih. Opravljivi vlagatelji opažajo utripajoče opozorilne znake: prenapihnjeno, precenjeno in ujeto.
A če pogledate pod površje, se odpre drugačna zgodba – tista, ki bi lahko spremenila pravila igre za dolgoročne vlagatelje, ki iščejo eksplozivne odpustke ob vstopu v leto 2025.
Vprašanje: Zakaj Roku še vedno izgublja denar?
Rokujeva rdeča črnila so namenski strategija, ne poslovna napaka. Podjetje uporablja svojo strojno opremo za pretakanje – palice in pametne televizorje – kot marketinški kanal, jih prodaja z izgubo, da pritegne prihodnje naročnike. Ta naložba v hitro rast uporabnikov je posebej agresivna med velikimi prodajnimi obdobji, kot so prazniki.
Kljub glavnim izgubljenim, Roku pametno upravlja svoje račune. Pod GAAP pravili pogosto evidentira izgube zaradi davčne učinkovitosti. Vendar pa, zahvaljujoč pametni odškodnini na osnovi delnic in amortizaciji, Roku dejansko ustvarja soliden prosti denarni tok – celo v slabe leta.
Kako slaba je Rokujeva “upadajoča” rast v resnici?
Seveda, prodaja po pandemiji več ne narašča. Ampak to je visoka mera za primerjavo: 2020-21 je bilo obdobje izjemnega porasta, ki ga je poganjala zapora in vojne v pretakanju. Od takrat so Rokujevi prihodki zrasli za 45 %, njegov prosti denarni tok pa se je povečal za 66 %. Tudi s povprečno letno rastjo 14,7 % v zadnjem času, Roku ne propada – konsolidira dobičke po zgodovinskih nihanju.
Ne pozabite, da niti pretakanjski titani, kot sta Netflix in Disney, niso bili imuni na normalizacijo po COVID-u. Roku je obdržal svojo pozicijo – in to je zmaga.
Vprašanje: Ali je Roku precenjen pri 125x napovedanih dobičkih?
Visoki večkratniki v naslovu odvračajo iskalce vrednosti, vendar je v Rokujevem primeru P/E lahko zavajajoč. Roku namerno zadržuje dobičke po GAAP-u, da bi povečal svojo bazo uporabnikov, zaradi česar so konvencionalni dobičkovni metri nezanesljivi.
Drugi metri pripovedujejo drugo zgodbo: Roku se trguje pri le 2.6x prodaje, kar je primerljivo z velikani industrije, kot sta Caterpillar in Unilever. Z močno bilanco in zadostnim gotovinskim kapitalom je tveganje bolj povezano z pospeškom rasti kot s finančno nevarnostjo.
Kako se Roku postavlja v primerjavi z tržiščem?
Medtem ko je S&P 500 napredoval, je Roku preživel tri leta v kazenskem prostoru. Kljub temu je prodaja skočila za 45 %, prosti denarni tok pa se je povečal za 66 %. Vlagatelji, ki se poglabljajo in gradijo pozicije med tem stagnacijo, bi lahko bili v najboljšem položaju, če Roku ponovno pridobi svoj zagon.
Stagnantne cene pomenijo bolj dostopne vstopne točke za potrpežljive. Če bo Rokujeva naslednja inovacija ali veter v jadra pretakanja uspela, lahko današnji kupci doživijo izjemne dobičke.
Je zdaj čas za nakup Roku?
Izkušeni vlagatelji gledajo na leto 2025 kot na redko priložnost za drugi poskus z Rokom. Podjetje raste, denar priteka, in globalna priložnost platforme ostaja ogromna. Čeprav tveganja ostajajo, matematika nakazuje na lastništvo delnic preden se množica ponovno zave.
Spremljajte prihajajoče dobičke in metrike rasti uporabnikov. Roku bi lahko bila prav ta zgodba o nevidnem okrevanju, na katero so vlagatelji čakali.
Pripravite se na stavo na Rokujev drugi čin? Tukaj je vaš akcijski načrt:
- Ponovno preučite GAAP izgube – ne base svojih odločitev le na zavajajočih P/E razmerjih.
- Spremljajte močan prosti denarni tok in rast uporabnikov, zlasti po poročilih o dobičkih leta 2025.
- Primerjajte Rokujevo vrednotenje s podjetji iz industrije, ne le s pretakanjem.
- Postopoma gradite pozicije, medtem ko so cene zaostajajo za trgom.
Ne čakajte na odobritev Wall Streeta – zdaj prodirajte v osnovne elemente podjetja Roku in se pozicionirajte za potencialni val povratka!