Asana 超出盈利预期，推动下一波 AI 驱动的工作流——投资者应该入场吗？
Asana 公布意外盈余超出预期，加速 AI 采用，并获得创纪录的交易。了解 ASAN 股票是否适合 2025 年投资。
- 第一季度收入： 1.873 亿美元 (+8.6% 同比)
- 调整后每股收益： 0.05 美元（与 0.02 美元的估计相比）
- AI Studio 年经常性收入： 第一季度 100 万美元
- 最大交易： 1 亿美元，为期三年的企业续约
Asana（NYSE: ASAN）刚刚给华尔街带来了一个意外。虽然这家软件制造商的第一季度 FY2025 收入略微低于预期，但利润预测却大幅超出——报告非 GAAP 每股收益 0.05 美元，超过分析师的预期两倍。关注科技领域下一个大赢家的投资者突然开始询问：这是 Asana 及其大胆 AI 投资的突破时刻吗？
是什么导致了这次盈利惊喜？
Asana 在第一季度 2025 年的表现从多个方面让人印象深刻，即使收入仅增长了 8.6%，达到 1.873 亿美元。投资者没把重点放在收入的短缺上，而是集中于大幅改善的利润率以及公司首次出现的非 GAAP 盈利能力。运营纪律得到了回报，调整后的营业收入为 814 万美元，远远超出分析师的预期。
一个关键的增长驱动因素？Asana 新推出的 AI Studio 平台取得了巨大的成功，在首个季度达成了 100 万美元的年经常性收入（ARR）。该平台的采用覆盖金融、制造等多个行业，显示 Asana 的影响力远超科技领域。
Asana 是如何获得其有史以来最大交易的？
Asana 刚刚与一家全球大型企业签署了一份标志性的 1 亿美元，为期三年的续约合同。这份巨额合同标志着大型客户对 Asana 能够在跨境和跨业务部门处理复杂工作流能力的信心。尽管年度合同价值略有下降，但管理层视之为平台长期价值的验证。
为什么非科技行业推动了增长？
第一季度的一个显著主题是：非科技行业正在驱动新的动能。制造、能源和金融服务等领域的新业务增长超过了科技领域。非科技行业现在占据了 Asana 新业务的主要份额，并且每年增长中个位数十的百分比——这使得收入来源多样化，并减少了对硅谷的依赖。
Asana 的 AI 驱动扩展前景如何？
展望第二季度及以后，Asana 正在加大对人工智能的投资。公司计划推出增强版 AI Studio 层，包括针对中小企业的 Plus 选项，并揭晓能够自动化更多工作流程的 AI 团队成员。高管们预计，这些创新，加上新推出的智能工作流画廊，将减少对以座位为基础的许可的依赖，提升增量收入。
合作伙伴渠道也在推动业绩，目前近 40%的亚太交易涉及转售商和生态系统合作伙伴。这推动了 AI 驱动解决方案的国际采用。
仍然存在哪些风险和挑战？
尽管有积极的动能，Asana 仍未走出困境。95%的净收入留存率——意味着一些流失和降级——引发了对长期黏性的质疑，尤其是在小型企业和企业账户中。管理层正在推出新的入职、新的健康评分和服务计划，以改善客户体验和留存率。
宏观经济不确定性依然存在，管理层警告称，科技和企业部门的买家谨慎，销售周期更长。如果 2025 年的逆风加剧，成本纪律将继续是一个关注点。Asana 当前的前瞻性市销率为 5.6 倍——尽管相对较高，但如果 AI 驱动的增长持续，则可能是合理的。
投资者如何把握 Asana 的下一个章节？
在这次意外季度后，Asana 是买入还是卖出？尽管波动性可能持续，但该公司的 AI 投资和企业采用使其成为一个强大的数字工作场所竞争者。如果 Asana 能够改善留存并持续推动 AI 动能，长期股东可能会获得回报。
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